公募基金积极参与转融通证券出借业务总市值超基准收益

公募资金积极参与转融通融券业务，总市值再创新高。同时，参与转融券业务的基金也取得了不错的成绩。

多位公募机构和投研人员表示，转融通融券业务对于增加公募产品收益、实现持有人利益最大化具有积极作用，也有利于改善融资融券发展不平衡状况及证券借贷业务。随着指数基金的蓬勃发展和业务的不断深入，再融资业务将迎来更广阔的发展空间。

过去一年的平均值

超过基准回报 2.46%

数据显示，截至2021年底，193只公募基金参与转融通融券业务，总市值6.02.22亿，同比增长47% .

从业绩上看，参与转融通融券业务的资金收益可观。 Wind数据显示，截至4月7日，过去一年参与转融券业务的基金净值超过基准收益率2.46%，参与转融券业务的77只基金净值该业务近两年连续两年以上平均收益率高于基准为6.89%。

所谓转融通融券业务，是指基金以一定的利率将证券出借给中国证券金融公司，中国证券金融公司归还所借证券及相应的权益补偿并支付到期时收费。

南方基金表示，对于公募基金，尤其是指数基金，再融资融券是增加收益、实现持有人利益最大化的重要工具。以市场需求量大的中证500指数为例，其成分股被纳入融券标的，权重超过94%。假设按照规定比例上限30%持续放贷，理论上年化增强收益可以达到0.5%，基本可以覆盖ETF的管理费。

“市场对中小市值标的证券借贷的需求一直很旺盛。随着融券对象范围的扩大和公募基金参与转融通融券的逐步成熟，中证500、中证中小盘股指数成分股的转融通价值为1000 越来越明显。”南方基金相关人士表示。

超过 20% 的股票 ETF 产品参与

还有很多空间

根据相关规定，封闭式股票基金和部分股票混合型基金、开放式股指基金和支线基金、战略配售基金均可参与借贷业务。

从目前的市场情况来看，参与再融资业务的主要是股票ETF。市场上615只股票ETF中，有145只参与了再融资业务；此外，还有一些场外指数基金、指数提升基金和指数联动。基金。

多位机构和投资者表示股票后面带融通，随着指数基金的快速发展，再融资业务仍有非常广阔的市场空间。

南方基金认为，转融通业务可以改善融资融券业务发展的不平衡。未来，科创板和创业板的查询系统有望扩展到主板，这将更大程度地提高公募基金等机构投资者借出股票的积极性，进一步扩大再融资贷款业务的深度和广度。

“目前主板融资融券业务发展不平衡，主要是证券来源不足股票后面带融通，市场融券能力相对不足，风险管理功能未落实。据南方基金相关人士透露，除科创板和创业板注册制外，沪深两市融资融券标的已扩容至1600只，科创板、创业板注册制发行上市的股票首日可融资。再融资和借贷业务。

北京一位指数基金经理表示，再融资业务的发展空间非常广阔。随着指数基金的蓬勃发展，未来会有更多的基金开展这项业务。公募及再融资业务的持续增长，也将拓宽相关资金的收入来源，提升产品的吸引力和竞争力。