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我国发行的国债可分为凭证式国债、无记名(实物)

时间:2022-06-05 11:01:02来源:网络整理

国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。

国债是国家信用的主要形式。中央政府发行国债的目的往往是为了弥补国家财政赤字,或者为一些昂贵的建设项目、一些特殊的经济政策甚至战争筹集资金。由于国债以中央税收作为还本付息的保证,风险低,流动性强,利率也低于其他债券。

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从债券的形式来看,我国发行的国债可分为凭证式国债、不记名(实物)国债和记账式国债三种。

国库券是中央政府发行的期限不超过一年的短期证券,是货币市场的重要融资工具。发行国库券的主要目的是筹集短期资金,解决财政困难。当中央财政年度预算出现赤字时,国库券融资是一种经常性的弥补手段,

国库券的发行方式通常采用招标制,即在每次发行前,财政部根据近期短期资金需求和央行需要,确定国库券发行规模。实施货币政策调控等因素,然后向社会公布。 在规定的发行规模限制下,各投标人应当报出拟采购的价格和数量。在参与竞价投标的众多投标人中,出价最高的投标人先中标,然后投标人按从高到低的顺序排列,直至售罄。这称为“竞争性投标”。也有一些规模较小的金融机构记名式国债能质押吗,无法或不愿参与竞标,按照最高价和最低价的平均数进行采购,属于“非竞标”。

由于国库券存续期短,发行价格普遍贴现,即以低于面值的价格发行,到期按面值偿还。面值与发行价的差额就是投资者的利益。国库券发行价格的计算公式如下:

发行价格=面值[1-折现率×(发行周期/360)]

在国库券流通市场,市场参与者包括商业银行、央行、券商、企业和个人投资者。国库券市场变化受景气趋势、国库券供需关系、市场利率水平等诸多因素影响。在美国,证券商在交易国库券时通常采用双向挂牌报价方式,即在报出一个交易单位的买入价时,同时也报出一个交易单位的卖出价,两者的差价为交易。在英国记名式国债能质押吗,票据贴现是国库券二级市场中最为活跃的市场实体。持有国库券的机构和个人如需转让,可向贴现办申请贴现。英格兰银行实行公开市场操作,也以贴现公司为中介,先从贴现公司买入或卖出国库券,再由贴现公司与商业银行进行交易。

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