沪深交易所联合举办“证券交易所一线监管国际研讨会”

为加强交流合作，充分借鉴国际经验，沪深交易所近日联合举办“证券交易所一线监管国际研讨会”，邀请9家境外交易所代表参与深入研讨在交易所和交易的第一线。监管经验和做法。会上，中国证监会主席刘世玉就交易所发挥一线监管职能的必要性、重要性和可行性作了明确阐述。进一步加强一线监管，有效维护市场秩序，更好地保护投资者利益。

自然调节功能

近年来，市场一直在密切关注交易所在一线监管中的作用和责任。从国际上看，交易所自然具有监管功能，并得到法律的普遍承认。国际证监会组织（IOSCO）认为，交易所在监管方面可以做很多事情，包括对会员的监管、对产品的监管、对交易的监管。

从参与交易所的监管实践来看，虽然部分交易所实施了企业重组上市，剥离了监管职能，但交易所的一线监管责任并未减弱。进化不断增强。各交易所在一线监管方面进行了大量探索和实践，积累了自己独特的监管经验。

具体而言，纳斯达克充分发挥现代信息技术在科技监管中的作用，采用智能行情监控系统，实现实时交易和盘后交易监控预警。在防范题材股炒作方面，韩交所以舆情监测和风险预警为重点，加大风险预警力度，强化交易“降温”机制，制定针对性管控措施，有效防范股价异常波动，保障中小投资者的利益。在加强对客户交易行为的管理方面中国沪深两大交易所编制股票，新加坡交易所积极与会员就监管措施和标准进行沟通，通过编制《交易监管手册》，强化会员异常交易行为监管的第一道防线功能， “成员监督小组”。在充分发挥会员前端监管作用方面，孟买交易所指导会员搭建监控体系，要求会员提前了解客户、事中监测、事后分析，做到事前干预，并尽量将异常交易行为预防在萌芽状态。

加强市场监管

相比之下，沪深两市起步较晚，但发展较快，呈现出市场规模大、交易活跃、市场波动大、中小投资者为主的特点。为此，在一线监管方面，沪深交易所立足国内市场特点，经过多年努力探索，形成了具有中国特色的管理体制、治理结构和监管理念。例如，交易所是非营利性会员制法人机构，在获得合法授权、监督资源使用、共享大数据应用等方面具有一定优势，同时也承担着维护金融稳定的重要责任。

同时，我国证券市场实行实名制账户管理。交易所可以深入证券公司，直接掌握投资者身份、交易和持股信息，从而更直观、更高效地判断异常交易程度，发挥一线监管职能。基础条件好。但2015年股市异常波动表明，交易所一线监管在系统性风险监测、会员客户交易管理职责履行、交易监管信息数据整合等方面存在薄弱环节。有效。

相关负责人指出，当前，我国资本市场面临的新形势、新挑战与日俱增，对交易所一线监管提出了更高要求。下一步，沪深交易所将按照中国证监会统一部署，继续依法深化全面从严监管中国沪深两大交易所编制股票，加强一线市场监管和风险防范，建立健全实行“以会员为中心的监管”交易监管模式，督促会员主动承接客户。负责交易管理，加强与境外交易所在信息共享、市场监管、投融资服务等方面的交流与合作，全面提升一线交易监管效率，有效维护市场交易秩序和稳定运行，为促进资本市场健康、稳定、长远发展。做出应有的贡献。