ESMA要求行业评论卖空规则

时间：2021-12-05 17:10:49来源：

欧洲证券和市场管理局（ESMA）一直是收集市场评论，以形成其对欧洲委员会的未来技术咨询的基础，以欧洲委员会的卖空监

管（SSR）.Ahead的磋商，将持续到9月4日ESMA发布了一名新白皮书，该文件们解决了豁免市场制定活动的豁免条例，并涵盖了在SSR第23条下列价格下降的情况下对短暂销售的短期限制。

最后一部分还详细阐述了净短岗位的透明度和相关报告和披露要求。

ESMA将于12月31日在欧洲委员会上发布其关于欧洲委员会的最终技术咨询。

SSR规定，关于股份和主权债务中大量净短职职位的通知或披露的要求，以及对股票或主权债务的未覆盖销售额的限制，或对未发现的主权信贷违约互换（CDS），不适用于交易在市场制作活动过程中进行。

SSR第十七条为市场制造商和主要经销商提供了豁免，使他们能够在不得有义务向公众和公众通知并向公众通知，而不会为短期销售提供额外的销售额而不有义务。

市场制造商也可以进入交易，导致对主权CDS的揭露的交易

。根据ESMA的豁免理由是，这些活动在为欧盟内部提供流动性而使流动性发挥着至关重要的作用，他们需要净短缺执行其角色的职位

。咨询的关键部分涉及对在SSR中的“市场标志”的定义以及金融工具指令（MIFID II）中市场的快速接近第二次迭代的必要性。

具体而言，ESMA必须协调两项规则框架之间的“相关差异”，包括MIFID II定义不参考根据SSR下的任何交易场所会员资格要求。

它还不会纳入SSR第2（1）（k）条中规定的三项能力，指定可以从豁免中受益的活动，例如销售公司，同时同步规模和竞争价格的同步双向报价，由于提供了对市场定期和持续的流动性的结果。

在客户的促进能力的定义或从履行上述两个任务的核准产生的对冲职位需要进一步的信息。