徐卉律师金融诉讼团队（上海君澜律师事务所）2019年

组织架构：徐汇金融诉讼团队（上海君澜律师事务所）

2019年6月20日，博信、诚兴国际实际控制人罗静被上海警方刑事拘留。直到15天后，两家公司的信函披露迟迟未公布，才证实了这一消息。

随后，7月8日，诺亚财富在美股开盘前发布公告，承认旗下上海歌斐资本的一只信用基金存在问题。

当日晚间，诺亚财富创始人王景波在内部信中披露，该基金为其与京东之间的应收账款债权，为其相关第三方公司提供供应链融资。 com，总量340亿。

一夜之间，诺亚财富和京东成为这场34亿私募基金风暴的主角。然而第二天，双方就开始互相指责和推卸，让整个事件更加扑朔迷离。

资本市场从来不缺少黑天鹅事件。此后，苏宁易购、云南信托、湘财证券等更多公司纷纷涉足。罗靖被刑事拘留的影响正在持续发酵。不出所料，漩涡中的相关公司已经疏远了他们的关系。

然而，已涉及多家机构的供应链金融监管引起银保监会和保险公司的高度重视，并发文提及供应链金融“虚假交易、虚假融资” . 2019年7月16日，中国银保监会印发的《关于推进供应链金融服务实体经济的指导意见》（以下简称《意见》）指出，金融机构在开展供应链金融服务时，银行业应对交易的真实性进行处理。对合理性和合理性进行尽职调查和专业判断。

第三方理财的悲剧

产品经常轰轰烈烈，每年都在总部拉横幅。这是金融界人士对诺亚财富的印象。近年来，诺亚财富多次遭遇雷暴，对其专业性提出质疑。

2017年3月，诺亚财富踏足雷辉山乳业信用债； 2017年7月，诺亚财富卷入乐视危机。最近的踩踏事件发生在2018年3月北京警方介入中鸿理财，诺亚财富旗下两款产品诺亚奇峰新三板一号和二号，如今深陷亏损，引发投资者强烈不满。更离奇的是，诺亚财富总裁赵毅在客户交流群中公开用肢体语言招呼投资者。一家上市公司的总裁，居然虐待投资者。如此诡异的事件，再次将诺亚的财富拉到了风口浪尖。

其实，诺亚的财富并非孤例。 2017年以来，中国最大的九家第三方独立理财公司中，有七家拥有20余款产品，涉及金额超过135亿元。可以说，曾经被炒作的“第三方理财模式”，如今已陷入违约和雷霆的泥潭，正在成为继P2P之后的又一大中产财富碾压者。

第三方财富管理模式是指独立于银行、基金、信托等金融机构，帮助个人和机构客户客观、中立地进行财富管理的模式。这种模式在 1970 年代在美国蓬勃发展。当时美国中产阶级的全面崛起和金融理论的爆发式发展，使得金融投资市场更加复杂，从而催生了以“中介服务”为核心的第三方理财。

在中国，第三方财富管理的概念于2008年出现北京警方介入中鸿理财，并在2012年至2015年蓬勃发展。与当时美国的情况类似，主要是由于居民财富的增加和投资需求旺盛。

然而，自2008年以来，受益于高端理财市场的空白和房地产信托对市场的持续供应，第三方理财公司扮演了销售经纪人的角色，取得了很大的成功。钱。这也使得这些机构产生了代销模式的路径依赖。从一开始就不是以“专业知识”服务为基础，而是以“销售业绩”为导向。

近年来，第三方财富管理行业一直在呼唤转型，但代理佣金仍占收入的绝大部分。作为行业龙头的诺亚财富，情况并没有太大改善。

如今：基金、资管计划等行业都在哀悼，有大规模的P和P的做法。基金经理失联、违约、延迟付款。现就这一问题作一简要分析，以便投资者更好地维护自身利益。 （更多详情可搜索金融圈徐汇律师团队进一步沟通）

对于投资者如何保护自己的权益，预防胜于补救。事实上，一旦私募基金确认雷暴，其资金的回收往往涉及巨大的精力和成本。提前购买私募或第三方理财产品时，最好多加注意，以免你购买的产品遭遇雷雨。以下是一些需要注意的具体点：

1、私募基金数量受到严格限制。私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资人累计数量不得超过法律规定的具体数量，即合同基金不得超过200个，合伙基金不得超过50个。然而，不少私募基金管理人利用投资者对“私募基金”的误解，突破或变相突破私募基金“少数”的限制，向不特定的多数宣传募集资金。更有什者，部分管理者以高利回报为诱饵，以“私募基金”的合法形式掩盖非法集资的违法行为。

2、投资者会发现，有时候购买资金不需要进行风险评估，只需在线签订合同即可。此操作是非法的。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人或者私募基金销售机构销售私募基金应当评估投资者的风险识别能力和风险承担能力，制定风险披露函，由投资人签字。确认。以私募基金名义进行的诈骗在互联网上屡见不鲜。不法分子在骗取投资者钱财后，往往会立即挥霍或逃跑，给投资者造成重大损失。

3、投资者不要贪图短期收益和高息收益。股权型私募基金主要投资于非上市公司股权，具有投资周期长、退出难的特点。一般短期内难以收回投资，短期内难以锁定投资收益。投资者应谨记，所谓的短期投资回笼和高额利息回报只是不法分子投下的诱饵。投资者应警惕高收益“陷阱”。 “天上不会有馅饼”，回报与风险成正比，没有无风险的高回报。同时，要整合宏观经济环境，合理预期投资回报。完全不要相信明显超出合理范围的无风险年化回报。

高回报必然伴随着高风险

4、投资者不能盲目相信所谓的官方宣传。现实中，虚假宣传、夸大宣传、误导宣传比比皆是。旗帜的手段是无穷无尽的。监管还发现，非法集资的“伪私募”普遍招收大量低学历人员，采取“底薪+提成”的方式，鼓励其出售所谓的“私募基金产品”。 ”；采用推介会、陌生人拜访、微信宣传等方式，公开宣传产品的高息保本，诱导投资者。

5、投资者一定要牢记，荣誉的光环不能兑现，不能作为投资的理由，不能弥补投资损失；企业形象不等于经营能力，外表光鲜亮丽，内心却千疮百孔。投资时不能只看宣传效果，不能盲目相信所谓的政府背景，更不能通过外表直观判断公司实力。面对强大的宣传攻势，投资者应该多加怀疑，少走运。记住“冲动是魔鬼”。只要抵制住第一波“宣传”，非法集资可能离你很远。 .

瑾瑜迷失在外面的世界

6、目前市场上大部分投资者在选择私募基金或第三方理财产品时，对标的产品缺乏认真关注，对基金经理推广的产品信息的认知相对停留在相对水平。宏观层面，如管理层历史业绩比较理想、投资领域比较有前景、交易主体或增信主体（如大型国企、央企等）股东背景比较强的人等。推荐重点关注具体项目的具体观察和考虑点，如标的投资标的的流动性以及后期可能的处置方式和处置后果、交易主体或增信主体的注册资本和实收情况、资产和负债，和舆论。等待。上述各方面的深入对话，也可以进一步检验经理在咨询经理认购时对项目的理解和专业性。