打新中免：明星股低调上市港股行情下行(图)

拥有“年度最大港股IPO”的中免，依然未能重振散户的热情。

8月25日，港股上市首日，中免集团以每股158港元的发行价收盘，暂时结束上市。作为今年港股市场最大的IPO项目，中免集团本次共集资162亿港元香港工商银行股票价，此前备受市场广泛关注。不过，从最终配售结果来看，中免集团公募仅认购1.06次，一手抽签率高达100%。

据统计，今年以来，共有39家公司通过港股IPO募集资金。公募平均认购倍数仅为5.75倍，平均中签率高达40.04%，与前两次相比，年超额认购率为100倍，中奖率低至个位数。

明星股低调上市

8月25日下午，中免港股正式开市，盘中股价涨至15港元9.3港元/股，但收盘持平于158港元/股，同发行价。上市首日，中免集团总成交10.53亿港元，换手率仅为6.53%。

这个结果略好于暗盘。8月24日晚，中免H股富途灰市收盘跌4.81%，辉立灰市收盘跌4.75%。即使不考虑新佣金和融资利息等成本，第一手投资者的账面损失也超过750港元。

事实上，虽然中免集团是2021年6月以来香港市场最大的IPO，也是国企A/H股折价最低的发行，但这支明星新股并不是热闹的IPO舞台。根据公告数据，这只股票仅被散户认购1.06次，中签率堪称“百中”。

有分析称，中免集团8月19日公布的发行价为每股158港元，较前一交易日A股收盘价仅折让27%。对个人投资者来说确实不是很有吸引力。.

但在港股低迷、海南疫情影响等因素影响下，中免集团的发行价最终达到询价区间的中上段，仍可见对公司的认可。由机构投资者。事实上，虽然中免集团在散户投资者中不是很受欢迎，但其国际发售已获得4.7 次认购。

瑞银是中免集团首次公开募股的联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。瑞银亚洲股票与资本市场部联席主管郭自力表示，作为全球最大的零售运营商，CDF中国吸引了顶级长期投资者、主权基金和全球战略投资者的浓厚兴趣。鼓励更多发行人进行首次公开​​募股，预计未来六个月至一年内，中港两地股市将复苏。

港股尚未复苏

无论如何，即使是今年最大的新股，即使是国际机构投资者普遍看好的明星股，也未能挽救这一次持续低迷的港股市场。

据统计，今年以来，共有39家公司通过融资在港股上市（不包括引进和SPAC上市项目），散户平均认购倍数仅为5.75次，平均胜率高达 40.04% 。其中，最受散户欢迎的微创脑科学仅获15.09倍认购，另有15家公司未超额认购1倍。

2021年95家香港IPO融资公司中，散户平均认购倍数高达55.86倍，平均中签率仅为14.93%。其中，共有13家公司认购超过100倍，诺辉健康、快手、时代天使等3只股票的认购倍数高达826.66倍、501.@ >73次，415.84次。

两者对比，可以发现港股市场已经不再火爆。中泰国际非银行金融分析师赵红梅日前也指出，7月份港交所主板共有16只新股上市，使7月份成为新股数量最多的月份。股份今年上市，但共有14股跌破发行价。

一方面，港股二级市场低迷，导致新股上市后利润空间大幅收窄，投资者的新创热情受到抑制。据安信国际统计，受市场行情影响，今年上半年港股27家上市公司（含转让上市）仅15家首日上涨，表现最好的乐高健康生活仅记录上市首日。26.34% 增益。

另一方面，港股IPO规模也同比缩水不少。港交所数据显示，2022年上半年，共有27家公司在港交所新上市，募集资金总额197亿元，较2021年上半年下降91%，反映全球市场情绪，尤其是脆弱的经济和地缘政治事件。以及疫情的持续影响。

不过，港交所也强调，公司在港交所提交的上市申请层出不穷。截至6月30日，共受理上市申请189件，其中SPAC上市申请11件，表明市场情绪有所改善，筹资市场活动有望恢复。

针对港股后市，兴证国际表示，港股近期连续下跌，与外围市场的互动呈现不跟跌的态势，整体弱势格局已得到进一步澄清。不过，在近期市场下跌中香港工商银行股票价，港元汇价不再接近弱势，在低迷的市况中成为一线曙光，或中长期资金或开始部署。