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印度Nippon电器报告34%YOY PAT增长,股票交易强劲

时间:2021-05-16 10:10:03来源:

Auto Ancillary公司,印度Nippon电气有限公司(Inel)报道了Q2FY19中的强大数字。独立收入在卢比141上涨20%(20%QoQ),超过15%的估计数。绝对术语,这是inel的最高季度收入。我们认为,在关键客户电视机有限公司(TVSM)的收入增长和每辆车电子内容中,inel的顶线增长是由持续的力量驱动的。在过去的五年中,Q2是本公司最强劲的季度(税收贡献条款),贡献26-27%至年收​​入。目前的季度收入(Q2FY19)构成了我们估计的FY19E收入的27%,因此我们认为,尽管普遍存在的通货膨胀商品

成本环境,但我们的估计数在轨道上扩大了206bpps同比(合同63bps qoq)至35.1%。具有更好的实现的新产品导致了改进。新产品(最近介绍或很快推出),如防治机,电子燃油喷射(EFI),仪器集群,电子控制单元(ECU),集成的起动器发生器(ISG),电子燃料喷射系统(IFES),无刷交流发电机,与遗留产品相比,预计会有更好的实现。由于更高的

运营和制造业费用,Appite毛利率扩张,EBITDA保证金,eBITDA利润率将17bps与17bps同比(104bps qoq)签约17bps同比(104bps qoq)达到14.7%。在绝对条件下,EBITDA同比增长19%(12%QoQ)至RS21CR。Inel.Stable折旧和较低的税率低于同

比(21%Qoq)的34%(Qoq)的最高季度EBITDA也是最高的。inel报告了rs15cr的独立拍拍,比预期的近15%近

15%。总的来说,全部三个层面的结果显示了全面改善 - 收入,EBITDA和PAT。收入受到强大的潜在增长和每辆车电子内容的支持。尽管商品成本增长,因此毛利率扩大了较高的。inel继续具有债务资产负债表,具有高回报率,目前已定位以从汽车空间中发生的技术变化中受益。我

们期望收入,EBITDA和PAT CAGR分别在2018财年分别为16%,18%和18% -20e。该股目前在15x FY20E EPS交易。我们对股票的购买评级有679卢比的股票,暗

示43%的Upside.india Nippon电器有限公司目前在BSE上以前收于Rs46.6或2.34%的卢比。Scip在RS460开放,并分别触及了高低的RS485.05和RS460。到目前为止,6,412(NSE + BSE)股票在柜台上交易。本公司目前的市场上限为1,025.20cr。

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