原油在Q2FY19中挥发性挥发，并在略高的音符（崭露头〜4％的Qoq）上结束。这一挥发性主要受到伊朗制裁和全球石油市场能力的不确定性，以满足所得供应不足的能力。然而，这种短缺是通过更高的非欧佩克生产最小化的程度。预计原油价格上涨预计将改善欧巴和石油等上游公司的实现。然而，这些公司面临补贴共享的风险，因为OMC已经要求在汽油和柴油价格上吸收RS1 / LTR。由于政府徒步旅行瓦斯价格从3.06美元/ mmbtu到3.36美元/ mmbtu，E＆P公司预计将在
Q3FY19中报告更高的气体实现。由于我们认为汽油和柴油价格没有以崛起的原油价格在线携带。这将使这些公司的营销利润保持在压力下。我们预计OMC的核心GRMS将在Q2FY19.City19.City19.City Garpers（CGD）公司将继续报告由于对CNG车
辆的转换和污染不断增长的污染问题而继续报告强大的体积增长。然而，本季度的现场LNG价格仍然很高，并与弱卢比相结合，预计将影响其
Margins.top Picks：Petronet LNG，Rilreliance Industriesq2FY19Eyoy（％）Qoq（％）收
入（在RSCR中）127,81339.7％-0.7％EBITDA （在RSCR中）20,29430.4％-1.8％EBITDA余量（％）15.9-114 BPS-17 BPSPAT（RSCR）9,70219.6％2.6％，我们预
计强大的Petchem卷支持的收入增长约为40％。Patchem Margin的改进可能会通过降低的炼油利润来抵消。我们预计JIO的贡献更高。
ongcq2fy19eyoy（％）qoq（％）收入（在RSCR中）28,23148.9％3.7％EBITDA（RSCR）15,64471.2％15.1％EBITDA裕量（％）55.4724 BPS546 BPSPAT（在RSCR中）7,14239.2％16.2％INGC是预
计将报告以较高天然气价格支持的EBITDA的增长和较低的运营成本。我们预计原油卷将保持平坦，而天然气报告卷中的增
长.Ioclq2FY19Eyoy（％）Qoq（％）收入（in RSCR）136,26250.5％5.2％EBITDA（RSCR）10,38940.9％-17.4％EBITDA保证金（％）7.6-52 BPS-209 BPSPAT（INRSCR）5,13038.8％-24.9％IOCL预计
将报告较低GRM和略微较低的营销利润率支持的EBITDA下降。但是，我们预计该公司将报告更高的
原油吞吐量.BPCLQ2FY19EYOY（％）Qoq（％）收入（在RSCR中）76,73543.9％7.0％EBITDA（RSCR）3,552-1.8％-8.3％EBITDA MARIN（％）4.6- 215 BPS-78 BPSPAT（
在RSCR中）1,936-17.9％-15.6％BPCL预计将在较低的GRM和边际营销利润下支配的EBITDA下降。但是，我们预计该公司将报告更高的
原油吞吐量。Q2FY19EYOY（％）Qoq（％）收入（在RSCR中）18,17046.4％5.0％EBITDA（在RSCR中）2,4513.8％9.2％EBITDA MARIN（％ ）13.5-555 BPS52
BPSPAT（在RSCR中）1,69829.7％34.9％Gail预计由于Gase Marketing Semments的更好的实现和更高的贡献，因此提高了PTECHEM分部所支持的收入增
长.HPCLQ2FY19EYOYOY（％）QOQ（％ ）收入（在RSCR中）74,67857.8％10.9％EBITDA（RSCR）3,1087.0％-2.6％EBITDA余量（％）4.2-198 BPS-58 BPSPAT（在RSCR中
）1,699-2.0％-1.1％HPCL预计报告较低的GRM和边际营销利润率支持的EBITDA下降。但是，我们预计该公司将报告更高的原
油吞吐量.Petronet LNGQ2FY19Eyoy（％）Qoq（％）收入（在RSCR中）9,67324.5％5.5％EBITDA（在RSCR中）9081.0％-2.8％EBITDA MARIN（％）9.4-218 BPS-80 BPSPAT（
在RSCR中）583-1.1％-0.8％PETRONET LNG预计将报告在大河j和Kochi.oil indiaq2fy19eyoy（％）qoq（％）收入（在RSCR中的TERIFF REVITION支持的收入增
长3,42338.4％0.9％EBITDA（在RSCR中）1,51049.2％7.2％EBITDA边缘（％）44.1320 BPS258 BPSPAT（在RSCR中）87835.9％24.8％石油印度预计将
报告以较高天然气价格支持的EBITDA的增长率和更低的运营成本。我们预计油量稳定，而且天然气卷的边缘
下降.Indraprastha Gasq2FY19Eyoy（％）Qoq（％）收入（在RSCR中）1,35420.2％5.1％EBITDA（在RSCR中）3037.7％2.7％EBITDA MARIN（％）22.4-261 BPS -52 BPSPAT（
在RSCR中）19314.6％10.0％Indraprastha天然气预计将报告通过改进的实现的高卷和PNG支持的收入增长。预计EBITDA将受到更高运营成本的影响
.Gujarat Gasq2Fy19Eyoy（％）Qoq（％）收入（RSCR）1,85133.1％4.9％EBITDA（RSCR）24922.9％0.2％EBITDA保证金（％）13.5-111 BPS- 63 BPSPAT（在RSCR中）10266.2％-16.4％Gujarat
Gian预计将报告稳定工业PNG体积增长和改进的实现的收入增长。EBITDA预计会受到更高运营成本的影响。
