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时间：2020-12-23 12:04:49来源：
Lyxor交叉资产研究团队最新的每周简报显示，去年12月遭受打击的对冲基金策略（L / S股票，相对价值套利）反弹，而在2018年底具有弹性的策略（CTAs）则落后。
从过去两个月的表现来看，Event-Driven是表现优异的策略，Macro / CTA是表现不佳的策略，根据广泛的基准。今年年初，CTA的股票趋势逆转，在2018年惨淡的一年后，1月下跌了2.6％。如果改善的经济预期最终如我们预期的那样转化为更高的债券收益率，那么他们长期在债券上的头寸将面临风险。
Lyxor写道：“这在战略分配方面意味着什么？首先，我们仍然偏向于在最近的低迷时期具有弹性并且在反弹期间不受影响的策略。这包括并购套利和固定收益套利，并在较小程度上包括L / S股票市场中性和全球宏观。”
“第二，我们对具有较高净市场敞口的L / S股票策略保持谨慎，并倾向于可以根据市场情况调整其beta的灵活L / S股票策略。第三，由于美联储的鹰派态度有所减弱，因此新兴市场资产的前景有所改善。以新兴市场为重点的全球宏观战略可以从中受益。因此，我们偏向于全局宏与CTA。当市场经历这种波动时，后者往往会遭受损失，但如果出现问题并且风险资产持续下降的趋势最终成型，CTA应该保护投资组合。”
“总体而言，我们仍然认为，在商业周期的这一阶段，替代策略相对于传统资产具有吸引力。但是，对于股票市场长期偏向的策略需要谨慎，选择性是自上而下和自下而上的关键。”
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