上证50ETF期权行权交收的必备知识，你都懂吗？

时间：2022-06-27 14:01:57来源：网络整理

期权有两种交付方式：实物交付和现金交付。上证 50ETF 期权采用实物交割。一方面，期权交易策略通常与现货证券结合构建，实物交割更有利于股票期权的经济功能。另一方面，实物交割方式也有利于通过操纵到期日的现货价格来降低获利动机。

您知道以下关于上证50ETF期权行权结算的基本知识吗？

问题一：你知道行权结算时间吗？

到期合约的行权日为到期月份的第四个周三（如遇法定节假日顺延）。行权分配结果将在行权日结束时知晓，行权日之后的交易日为行权结算日。投资者需要根据行权分配结果，在行权结算日收市前准备充足的合约或资金，以履行行权结算义务。

问题2：如何确定义务方分配的张数？

在行权日结束时，按照行权有效状态和“按比例分配”和“按股本大小分配部分股份”的行权分配原则确定义务人应履行的义务。分数”。

例如，如果到期看跌合约的有效数量为10，则该合约的整个市场有60个强制仓位，其中投资者A、B和C分别持有10、20和30张合约。打开。那么，按照“比例分配”和“按尾数大小分配零股”的原则，行权比例（有效行权数/净债务头寸总数）为1/6。即投资者 A 应分配 1.7，投资者 B 应分配 3.3，投资者 C 应分配 5.0。投资者先分配整数，即A得1，B得3，C得5。剩下的按尾数大小分配，顺序为投资者A、B、C。所以剩下的一张给投资人A，最终分配结果是投资人A分2张票，投资人B分3张票，投资人C分5张票。

问题 3：行权结算是净额吗？

是的，根据行权分配的净额结算结果，确定投资者需要准备的合约标的或资金。

例如，根据前述行权分配原则股票期权行权是什么意思，上例中投资者A行权了2个到期看跌期权。同时，A为同一个标的不同行权价格的另一份即将到期的看跌合约的行权方，有效行权合约数量为4张。根据净额结算结果，投资者无需准备标的证券结算日，最终将获得20,000个标的证券。

问题 4：如果投资者违约怎么办？

如果投资者在行权结算日收市前未能根据行权分配结果准备足够的标的证券或资金股票期权行权是什么意思，将被视为违约。如果投资者在行权结算日收市前没有准备足够的合约标的，即发生证券违约，将按当日标的证券收盘价的110%进行现金结算。一天结束。如果投资者在行权结算日收市前没有准备充足的资金，即发生基金违约，投资者所在的期权管理机构将委托中国结算将投资者应取得的证券转让给投资者。证券处置账户。并根据与投资者的约定，向投资者收取利息或处置证券处置账户中的标的证券。

问题5：结算支付券什么时候可以卖？

中国结算将在行权结算日收市后对标的证券和资金进行结算，从行权结算日的下一个交易日开始可以卖出标的证券。