最新新闻:

岁末开局之年中国产业发展迎来新的机遇(组图)

时间:2022-06-27 10:02:09来源:网络整理

是时候在年底再次总结展望了。

2020年全年持续的新冠疫情给全球经济蒙上了一层阴影,但率先控制住疫情、稳步复工复产的中国却成为了全球资本的避风港。上证综指虽然表现波澜不惊,但围绕医药、科技、消费三大主线的股市,却屡屡出现大牛股,涨幅惊人。基金的热销也反映了三十年代中国资本市场的投资者结构正在从“散户”向“机构”转变。

值此值得纪念的一年即将结束之际,全景智慧与新财富最佳分析师联合推出“前瞻2021”年终专场,希望与宏观专家、私募股权领袖和中国顶级分析师深入合作在证券分析师交流会上,他们力图勾勒“十四五”元年中国产业发展的主要脉络,并在明年全面实行注册制后,寻找中国资本市场更具确定性的投资机会。

2020 年对中国银行业来说将是充满挑战的一年。受疫情影响,银行业受到经济冲击。贷款利率下降挤压了收入,不良率和不良贷款余额上升增加了经营难度。银行业利润下滑和各方压力也给银行业带来压力。

2021年是“十四五”开局之年。 “十四五”规划《建议》将构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。金融、乡村振兴、绿色发展等方面迎来新机遇。

近日,全景视觉银行业首位铂金分析师、新财富最佳分析师、现任浙商证券首席战略官、总裁助理、研究院院长邱冠华就2021年银行业特点,就投资逻辑、选股策略等进行了面对面交流。

邱冠华认为,未来几年银行业将呈现“大浪、K型分化”的行业特征。 2021年银行业将出现一轮与2012年和2014年相当的主要市场行情,但个股分化明显。自今年年初以来,银行业一直呈强劲趋势。风银指数在半个月内上涨了6.27%。截至1月15日收盘,本月37只银行股中有20只上涨,其中包括招商银行和中国邮政储蓄银行。本月涨幅分别超过16%和13%。招商银行市值接近1.3万亿,超越农行,位居银行业市值第三位,A股市场市值第五位。厦门银行、青岛银行、郑州银行跌幅均超过10%。

人物介绍:邱冠华

浙商证券首席战略官、总裁助理兼研究所所长。南京大学金融校友会(紫金协会)会长。中国银行业第一位铂金分析师,新财富九次最佳分析师第一。

全景·卓时X邱冠华

“大浪淘沙,K型分化”是未来几年银行业的行业特征

全景·智之:您对2021年银行业的判断是什么?

邱冠华:我用“大浪淘沙,K型分化”总结银行业未来几年的行业特点,总结投资机会,我会用,慢就是快,稳了就好,骑驴找马,驴会遇到换马,选对股,做时间的朋友。

首先,我认为未来十年的银行业将与过去十年的水泥行业非常相似。 ,一个在上面提到,一个在down。未来,个别银行股的分化将如此显着。

未来银行业所处的大环境将是“四化一网”。 “四化”包括利率市场化、严格监管、金融脱媒、综合经营。 “一网”就是互联网金融。这对整个银行业来说是一场灾难,需要努力。其中,利率市场化、金融脱媒、严格监管对银行不利,业务整合、互联网金融充其量是中性。

运营一体化对银行满足客户需求提出了更高要求。

互联网金融,目前国家加强了对互联网金融的监管,给银行带来了一段时间的喘息。不过,互联网金融也在进行规范整顿,下一步也在寻求更加规范的发展。对于银行来说,要充分利用喘息的机会,加快科技赋能,赶超,扬长避短。

我想纠正投资者对银行业的误解。近年来,不少银行也加快了科技赋能,不少银行做得不错,但宣传力度还不够。一些银行的科技赋能成果不亚于互联网金融公司。未来几年,银行业分化加剧,过去十年银行间分化非常严重。所以我做一个大胆的预测,就是落实二级市场的表现。未来银行业会出现2倍PB的银行股和2倍PB的银行股并存,上涨2倍、3倍的银行股和下跌20到20倍的银行股的现象30% 共存。每个银行都应该对这种形势和趋势有深刻的认识和紧迫感。估值远低于1PB,失去了融资功能,很可惜。

2021年银行业将有一个主要水平市场

全景·洞察:2021年银行业有哪些投资机会?

邱冠华:我对2021年银行业的投资机会并不悲观。

首先,我建议大家降低对2021年股市收益率的预期。特别是在2019年和2020年股市牛市之后,我认为2021年的收益率股市和股市应该被下调。在收益率预期下调的背景下,我认为银行业投资慢是快,稳是好的。在这样的投资预期和线索下,银行业是一个值得关注的板块。

第二,我认为2021年货币环境将保持不松不紧,即常态化。货币政策过紧或过松都不利于银行。如果太紧,资金成本就会太高;如果太松,资产回报率就会太低。在不松不紧的环境下,市场资金肯定会聚集在核心资产上。可以存入资金的核心资产有两种。一个是高价值但高繁荣的行业,另一个是被低估的行业。价值,有一点点瑕疵或者会改善的板块,那么银行就是会被看好的板块之一。

第三,从银行自身的基本面来看,目前到明年的时间点,银行的基本面刚刚好转。困扰投资者十年,认为银行估值有水分农业银行股票今日行情,ROE(股本回报率)有水分因素。经过本轮监管、跨周期和金融安排窗口引导,银行估值的水分刚刚被挤出。 ,为我们筛选银行股创造了良好的条件。

所以综合以上三个因素,我对2021年的银行业充满信心。2021年银行业的投资回报会让投资者大吃一惊。我大胆地做出一个乐观的预测。 2021年的银行股,不仅能帮助投资者赚钱,或许还能对冲。我认为,2021年银行业会有一轮完全可以媲美2012年和2014年各大市场的轮次,可能性是有的。首先,微观结构非常相似;第二,触发因素是加强版(监管政策)(即2018年11月27日发布的《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》)。

微观结构相似,包含三个方面。首先,下降幅度很大。二是估值偏低。三是基金仓位偏低。

触发因素是增强版(监管政策),也就是说2021年不仅有2012年经济复苏的因素,还有2014年影子银行整顿的驱动因素,导致无风险利率的下降趋势和中心的向下移动。而且2021年推动无风险收益率下降的因素比2014年要强。2014年我记得很清楚是通业127号(即银发[2014]127号《关于规范同业业务的通知》)金融机构”),监管影子银行,尤其是非标准银行(非常强大)。

展望未来一年,无风险收益率下降至少有三个驱动因素。一是不仅有资管新规推动资产池出清、打破公平交易,还有国家对房地产的监管,坚持住不炒,资金难以流入。房地产市场;还有第三个因素。 ,即金融稳定委员会打击逃债。事实上,这三种驱动力已经导致全社会的无风险利率中心下移。

同时,与2012年和2014年相比,2021年有两个加分点。这两个加分点之一是基本面的改善才刚刚开始,另一个是银行的估值刚刚被挤出所有这些都是 2021 年银行股投资机会的良好推动力。

另一方面,鉴于未来 5-10 年银行业公司的差异化性质,我建议在选股方面付出很多努力。大家觉得“K型分化”的结论有点吓人。事实上,这已经发生在过去的五年里。你可以看到在过去五年中有两只银行股票翻了三倍。一个上涨了 195%,另一个上涨了 235%。不过,也有部分银行股下跌了20-30%。 %,“差异化”的特性需要被高度重视,所以未来投资银行业,包括2021年投资银行股,一定要选对股,做时间的朋友。

在银行股中选择LV

全景·敏锐:2021年银行业个股如何选股?

邱冠华:一定要选择战略战术得当,同时又能坚持下去的银行。这些朋友值得我们与它共度时光。

对于股票的分化,我称之为银行股中的LV,我们要选择银行股中的LV。与普通包包相比,LV包的功能和质感顶多是两倍农业银行股票今日行情,价格却超过100倍甚至1000倍。未来银行股分化如此严重。

特别是两家基准银行的PB已经接近一家的两倍,另一家的PB超过两倍。这两家标杆银行就像是在珠穆朗玛峰上种下的两面旗帜和标杆。其他后来者只要战略战术得当,只要银行做得好,未来的估值就不是梦,打开估值想象的空间。

所以在这种背景下,投资者一定要擦亮眼睛,不仅要选对方向,还要选对股票,做时间的朋友。而且,未来对银行业的投资一定要改变过去投资周期股的方式,从关注贝塔转为关注阿尔法。

银行业的一些股票在过去十年中的走势将与酒类股相同。至于如何在银行业赚钱,我建议你必须忍受孤独才能繁荣。一定要有耐心,选对股票,选对时机,要有足够的耐心,这样才能有不错的回报。 .

点击关键词直接阅读

被暂停上市的蚂蚁 |史诗般的崩溃 |巴菲特巨亏6500亿 | 天天要闻航空业太惨了 | 天天要闻欧洲银行最大“黑天鹅”| | 2亿人复工最严重的问题 | 天天要闻深圳房价逼近7万元|两桶油已亏损360亿 | 天天要闻A股史上最贵新股来了 | 天天要闻退市 |中美关键领域变化大| 4.8万股东遭遇“惊魂夜” |全球顶级PE亏损780亿 | 天天要闻原油宝爆炸:欠银行500万 | 天天要闻中国芯片巨头启动IPO...更多精彩内容请关注全景财经微信公众号

声明:文章仅代表原作者观点,不代表本站立场;如有侵权、违规,可直接反馈本站,我们将会作修改或删除处理。

图文推荐

热点排行

精彩文章

热门推荐