克服护照的神话

时间：2020-12-08 11:04:21来源：

国际管理集团（根西岛）的马丁·斯科特（Martin Scott）–两年前，差不多到今天，根西岛将收到《另类投资基金经理指令》（AIFMD）护照，以允许在整个欧洲销售根西岛的基金。然后，英国脱欧和政治接手了，直到英国和欧盟就金融服务达成贸易协议之前，欧洲联盟将AIFMD护照扩展到第三国的可能性现在看来微乎其微。因此，在可预见的未来，国家私人配售制度（NPPR）似乎仍将存在。

实际上，这对诸如格恩西岛这样的司法管辖区而言是一个重大利益。NPPR从历史上一直使根西岛在资产管理公司中风行一时，即使在引入AIFMD之后，该岛仍继续吸引业内一些知名人士的建议。这些资产管理者认为，在包括英国，荷兰和卢森堡在内的主要投资者管辖区使用NPPR，是筹资的更快，更简单的选择。

还值得注意的是，只有3％的另类投资基金在三个以上的欧盟成员国注册出售。延长护照的无限期延迟可能为向根西岛这样的司法管辖区筹集资金创造了真正的机会。英国退欧带来的不确定性使得英国资产管理人尤其在寻找方法来验证其基金结构的未来性-根西岛提供了答案。

拥有以英国为基地的基金的资产管理人，因此处于火线，他们正在审查他们的选择，并考虑使用根西岛基金结构的好处。那些不需要在泛欧洲经济区（EEA）上进行营销的人最感兴趣，因为NPPR意味着他们可以继续以个人为基础针对该地区的主要市场，简化营销活动，并减少后续成本和披露该指令适用的要求。

对于AIFMD，资产管理者必须考虑如何承担与完全遵守AIFMD的基金有关的额外费用，更重要的是，谁来承担这些费用。例如，如果AIFMD的报告费用仅分摊给该基金的EEA投资者，那么与其他地区投资者相比，他们承担的费用更高。由于NPPR下的报告要求较低，因此相关费用将减少，并应导致整个基金的投资者承担的费用更加均等。

在IAG，我们最近看到了来自现有客户和新客户的新业务咨询，他们正在根据英国退欧评估他们的选择。鉴于其根深蒂固的，更智能，更快速的分销能力，许多人认为根西岛是其下一个结构的潜在住所。