科技股高涨并助长选股策略

时间：2020-11-07 09:04:27来源：

Lyxor的Cross Asset Research团队最新的每周简报显示，科技股的大幅表现超越了科技股，目前占标准普尔500指数的23％，上周将该指数提升至新纪录。

反过来，考虑到基准中美国股票的巨大比重（59％），MSCI世界指数也创下了新纪录。全球股市反弹的最新一轮是在美国第二季度财报季节的背景下进行的，迄今为止，这对科技公司而言尤其有利。据彭博社报道，已有8家科技公司报告了第二季度的收益，总收益意外（实际收益与预期收益之间的差额）接近20％。估值指标表明该行业的估值并未过度扩张.Lyxor的高级跨资产策略师Philippe Ferreira（如图）写道：这些市场的发展对对冲基金的表现产生了重大影响。Event-Driven和L / S股票基金在科技股中的多头头寸已经得到奖励，并有助于解释为什么这两种策略在上周都跑赢大盘。所谓的FANG股票（Facebook，Amazon，Netflix和Alphabet）是基本股票选择者最喜欢的股票之一。事件驱动型基金还受益于消费者非周期性和通信领域的头寸。在经历了一个月的困境之后，CTA获得了正回报，这是他们在股票和固定收益上的多头头寸的一部分。欧元兑美元的多头头寸也起到了积极作用。不利的一面是，Global Macro遭受了与欧元兑美元汇率上涨以及欧洲股市与标准普尔500指数表现不佳相关的损失。农产品的多头和固定收益的空头头寸也损害了一些管理人员的绩效。

“展望未来，我们在事件驱动和固定收益套利方面维持超重立场。我们还重申了针对新兴市场的宏观管理者的超持立场。同时，我们建议对CTA和L / S股票市场中性策略的评级应偏低。最后，我们的L / S股本和L / S信用证处于中性。”