经济和市场走向正常

随着我们进入 2021 年下半年，美国经济在大流行关闭后几乎完全重新开放。随着愈合过程的进行，经济和市场在走向正常的过程中将面临哪些挑战?为了帮助弄清楚未来可能会发生什么，让我们首先回顾一下我们已经走了多远。

康复与治愈的故事

美国以外的许多国家仍在努力控制病毒。尽管如此，国外已开始遏制该病毒并取得了进展。世界其他地区的进展不如美国，但在今年余下的时间里，海外国家将具有上行潜力。愈合过程已经开始并将继续。

市场上涨。本月的市场走势反映了这种情况。整体而言，美国市场上涨。纳斯达克指数和标准普尔 500 指数在 6 月份均大幅上涨，美国三大主要指数(包括道琼斯指数)今年迄今均大幅上涨。尽管市场继续走高，但今年市场已创下多个历史新高。我们在国外也看到了同样的事情。发达市场和新兴市场在第二季度和今年迄今均有所上涨，但涨幅低于美国市场。大流行在世界范围内造成了真正的破坏，但我们也可以看到愈合已经开始。

康复的故事。回顾过去，这一年迄今为止的故事都是关于康复和治愈的。6 月标志着美国这一进程的实质性完成 我们各州的经济几乎完全重新开放。随着大流行和经济接近正常，7 月将标志着下一阶段复苏的开始。

较慢的进步?

疫情进展。关于大流行，由于病例增长在 6 月底和 7 月初趋于稳定，因此数字基本停止好转。此外，随着越来越多的传染性变种在美国蔓延，我们可能期待该病毒在某些地方再次爆发。另一波全国性感染浪潮不太可能发生，但疫苗接种率低的地区很可能面临当地的健康危机。总体而言，大流行可能仍然是全国范围内的风险，尽管对整个国家而言并非如此。该国可以在当前的感染水平下运作，甚至更高，并将继续这样做。大流行不会消失，但会像流感一样随着时间的推移而正常化。

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经济进步。总体而言，经济状况已显着改善。但是，与大流行一样，随着我们接近正常并且统计数据接近大流行前的水平，改善的速度可能会放缓。例如，消费者信心现在处于或高于大流行开始前的水平。但商业信心已从近几个月的高峰回落。这种情况反映了乐观主义被现实主义取代，因为我们的注意力从大流行的结束转移到了常见的问题上。例如，新闻报道现在是关于通货膨胀和供应链问题，而不是大流行的改善。这种趋势是我们向正常过渡的必要组成部分。尽管如此，这表明在 7 月和今年余下时间，改善将放缓。

劳动力市场。劳动力市场可能是改善放缓趋势的一个例外。虽然失业率居高不下，但就业增长是健康的，而且很可能会保持下去。随着工资的上涨，越来越多的人将被拉回劳动力市场。这将有助于保持信心和高增长。我们会看到增长放缓，是的，但我们仍会看到增长。就业将是我们可以期待持续改进的领域之一。

上行潜力。尽管经济改善总体放缓，但我们有理由获得更快的增长。随着世界其他地区迎头赶上，外国需求将有助于美国经济。我们很可能会获得大量的联邦基础设施支出，这将起到推动作用。美联储仍然致力于低利率，这将为经济增长和金融市场奠定基础。所有这些因素都显示出巨大的上行潜力。

负面标题信号恢复正常

回顾过去，从经济角度来看，上半年我们看到了大流行的结束。特别是在 6 月份，我们开始恢复正常，因为对经济的担忧取代了对大流行的担忧。尽管经济担忧是真实存在的，但它们表明该国正在恢复正常。因此，我们现在可以担心正常的事情。

展望 7 月和今年余下的时间，我们的正常情况将包括一些担忧，但也将包括持续招聘和持续增长。在美国，正常意味着更多的就业机会、更多的增长和更高的市场。不是每个月，甚至是每年，而是随着时间的推移。6 月很可能标志着大流行对经济影响的结束，7 月应该标志着恢复正常的开始。期待负面的头条新闻，但欢迎它们作为事情恢复正常的标志。我们将能够担心大流行以外的其他事情。即使令人担忧的头条新闻出现，请记住潜在趋势仍然是积极的。我们每天都在接近正常。