“亿元”钱紧信号浮现？隔夜回购加权平均利率盘中创两年新高，DR007也小幅上行，央行节后回笼资金是主因

今天，财经视野小溪给大家讲讲来自财联社的《钱紧信号浮现？隔夜回购加权平均利率盘中创两年新高，DR007也小幅上行，央行节后回笼资金是主因》。

财联社2月8日讯（记者 梁柯志）春节长假过后，央行连续在公开市场回收流动性，引发资金紧张和利率上升。2月8日早间，中国银行(601988)间隔夜回购加权平均利率创约两年来的盘中新高，报2.3428%。

全国银行间同业拆借中心数据显示，截至2月8日14时30分，判断流动性松紧的重要指标——DR007报2.2427%，较1月29日的1.8343%有所回升，但是依然低于春节期间的利率水平。

据Wind数据统计显示，1月28日至2月6日，央行公开市场累计实现净回笼14410亿元。2月6日和7日，央行在公开市场分别实现净回笼3730亿、780亿，数日合计接近2万亿资金回笼。

与此同时，今年以来，银行同业存单发行规模逐渐扩大。Choice数据显示，2023年至今，银行发行同业存单1972只，实际发行规模为19063亿元，较2022年同期增加68%。

方正证券固收分析师张伟表示，2月6-7日市场流动性的确收紧，市场利率同步微扬。主要两个方面的原因，一是央行年前投放多，年后回笼亦多；二是2月份银行同业存单到期规模高达2.3万亿，亦对市场产生压力。

央行连续回笼资金

据统计，春节假期末期，央行节后连续5日进行大额逆回购操作，1月28日至2月1日分别投放逆回购2220亿元、1280亿元、1730亿元、4710亿元和1550亿元，共计释放11490亿元的流动性，但由于在此期间亦有15200亿元逆回购到期，整体仍然净回笼3710亿元。

随后从2月1日开始，央行逐步减少了逆回购的操作规模。2月1日至3日，央行分别净回笼资金2920亿元、4010亿元、2960亿元。

在银行间市场，2月8日，上海银行(601229)间同业拆放利率Shibor再次全线上扬，其中隔夜拆借利率为2.3650%，上涨12.40个bp；DR007报2.1940%，涨10.80bp；DR014利率涨幅最高，涨28.10个bp。

招商证券银行业首席分析师廖志明对财联社记者表示，央行在春节前净投放比较多，2月以来的资金回笼属于常态操作，可以合理调节市场流动性和利率。

同业存单发行规模在继续扩大

值得关注的是，本轮流动性收紧是银行体系刚刚结束1月份天量信贷的背景下出现。

从目前已经发布1月份金融数据前瞻报告的七大机构来看，市场普遍认为1月份信贷新增在4.3万亿左右，最高的光大证券(601788)预测是5万亿；在社融方面，则普遍预测在6万亿的水平。整体看，市场对首月信贷开门红的情况预测较为乐观。

值得关注的是，2月银行同业存单发行规模继续扩大，仅前5个交易日，银行发行同业存单792只，实际发行规模为8712亿元。

廖志明认为，同业存单发行情况主要看净发行量。他认为，1月份银行同业存单发行虽然超万亿，但是净发行依然是负的，说明到期的更多。不过，同业存单计划发行额度提高，一定程度反映了商业银行提前应对新的一年负债需求预期的加大。

根据Choice数据，截至2月6日，至少241家商业银行披露2023年同业存单发行计划，其中本币计划发行金额达到21万亿元。

方正证券固收分析师张伟认为，银行信贷资金需求可能与银行间市场有一定关联，但不是强相关。1月份在政策的引导下，银行积极放贷，预计2月份节奏会放缓。

廖志明也认为，银行体系本身贷款可以派生存款，相信市场利率和同业存单发行的情况不会直接影响银行信贷规模和节奏。

对于下一步流动性走势，2月7日，国泰君安(601211)首席经济学家何海峰对财联社记者表示，下一步在央行流动性投放支撑、市场预期向好、交易回暖的背景下，市场流动性有望进一步修复和改善，短端资金利率逐步向政策利率靠拢。

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