惠誉肯定了Canara Bank的VR和IDR在合并公告上

惠誉评级在印度政府计划与另一个南部中型国家银行联合银行合并了“BB - ”之后，惠乐银行在“BB-”肯定了Canara银行的活力评级（VR）。惠誉在“BBB-”中肯定了Canara“S发行者默认评级（IDR），具有稳定的Outlook，支持评级”2“，并在”BBB-“的支持楼层。该评级行动的完整列表是该评级作用评论的结束。VR肯

定反映了惠誉的信念，即合并的净影响将初步对加迪拉的内在风险概况负面，特别是由于联合增加了资产质量和收益压力，虽然风险偏好也有望增加。然而，这可能部分地抵消了在岸边的RS65 BN（9.3亿美元）的典礼上以上更股权注射。政府于2019年8月30日宣布的合并在规模和成本协同作用方面可能是积极的，但潜在的上行可能只在中期出现。合并的

实体将成为国家的第四大州银行。合并计划于2020年4月完成，但它可能需要六到九个月，合理地评估合并的效果。政府拥有加拿大的71％和78％的Syndicate.Key评级Driversidrs，

支持评级
，支持等级地板和高级债券的长

期IDR是由其支持等级和支持评级地板驱动的，反映了惠誉的期望该银行将在合并后继续享有非凡政府支持的高可能性。我们相信加拿大的规模和规模在合并后的增加，除了政府的大多数所有权外，还将支撑其高系统的

重要性.Fitch估计，Canara将在系统资产和存款份额方面获得200bp-250bp之间的收益作为合并的结果，同时添加近4,000个分支。这将有助于加迪拉，以提高其对金融包容的贡献，这是政府的重要社会议程。此外，由于Syndicate也是Syndicate也是南部的银行，因此合并也可能会使Canara的特许经营更加专注于印度南部。IDR镜子上稳定的展望是印度“BBB-”IDR.Canara“高级债务的稳定展

望被评为与其IDR相同的债务，因为债务代表了银行的无罪和未定的义务.VR反映

其
疲软的资产质量和收益，但惠誉预计近期核心资本化的改善是一个平衡因素。然而，加拿大将不得不提出额外的新股权来防止与合并相关的压力并符合增长目标，同时考虑到合并银行可能在近期贷款的不良贷款和潜在的损失可能更多的损失更高的供应。尽管如此，惠誉认为，额外的资本可能会鼓励银行更快地扩大并提高其风险胃口，以实现更高的

增长。国家拟议股权注入为65亿（截至2019年3月财政年度的18％的公平（FYE19） ）单独的是将核心资本化以满意的水平保持足够的。该银行计划通过资产销售额筹集额外的20亿美元，预计将从合并前提前获得更多资本。惠誉估计，Canara在FYE19的Canara常见股权层1 8.3％的比例可能会提高到10％，如果对新鲜的股票进行调整，Canara可能已经提高到

10％。由于与损失合并，在近期可能会在近期中断的缓慢收益恢复 - 制造银行以及由于贷款损失覆盖率低于50％而提供的供应压力。Canara的贷款率在1QFY20中的贷款率为8.8％，而Syndicate的贷款贷款比率差约为近300bp。惠誉认为，合并将对资产质量施加压力，并且还存在新的不良贷款（NPLS）的风险，具有内部流程和程序的对准。我们预计资金保持稳定，这反映了其国有特许经营权的价值，尽管它对VR的影响有限。