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加密对冲基金AUM增长，但新发行取决于比特币价格

时间：2021-01-18 16:04:44来源：

一项新的行业调查发现，去年交易加密货币的对冲基金管理的资产增加了一倍，但回报率仍然不稳定，其生存能力严重依赖于业绩。

普华永道与以数字资产为重点的投资公司Elwood Asset Management今天联合发布的“ 2020年加密对冲基金报告”对2020年第一季度运行活跃的加密对冲基金的40多名经理进行了调查。

这份内容广泛的报告探讨了加密对冲基金行业内的定量问题，包括流动性条款，加密货币交易和绩效，以及定性主题，例如在保管和治理方面的最佳实践，表明该行业正在加速发展，但仍然会受到不稳定波动的影响。

研究表明，大约有150家活跃的加密对冲基金，其中近三分之二是在过去两年中推出的。

专注于加密货币的对冲基金所管理的资产总额从2018年的10亿美元增至2019年的超过20亿美元。

管理资产超过2000万美元的加密对冲基金的比例在2019年从不到五分之一（19％）增至三分之一以上（35％）。同时，平均资产管理规模从2190万美元增加到4400万美元，翻了一番。

基金启动时的资产管理规模中位数为200万美元，这表明基金在2019年的资产管理规模通常增长了四倍。

该报告确定了四种主要的加密货币对冲基金策略。量化基金-包括定向，多策略和套利策略-主导了加密对冲基金领域，几乎占该行业的一半（48％）。全权委托全权委托基金占近五分之一（19％），其后是全权委托做多/做空基金（17％）和多策略（17％）。

所有这些都在去年产生了积极的收益，多策略增长了15％，定量和任意多头/空头增长了30％以上，而多头仅增长了约40％。

报告发现，但随着加密对冲基金的平均表现从2018年的-46％反弹至2019年的74％，该行业面临着巨大的生存偏见。

报告称：“这提供了非常明确的证据，表明去年表现不佳的基金不得不关闭。”

“当我们考虑到小的加密对冲基金的资产管理规模时，这一点尤其重要：它们的平均管理费（平均约为2％和20％）不足以使它们达到收支平衡。只有付出高昂的绩效费用才能实现这一目标。”

该报告补充说：“尽管这些策略能够减轻2018年加密熊市的影响，但它们未能成功复制2019年的上升趋势。”

大多数加密对冲基金交易比特币（97％），其次是以太坊（67％），XRP（38％），莱特币（38％），比特币现金（31％）和EOS（25％）。

确实，研究发现，加密货币基金的推出与比特币的价格高度相关，2018年的比特币价格飙升证明了更多基金推出的催化剂，而2019年末的市场下滑恰逢新基金推出的``实质性下跌'' 。

所有投资者中几乎有90％是家族办公室或高资产净值人士，很少有加密策略吸引机构或养老金分配。

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